隨着農曆除夕（2月16日）半日市收市鐘聲敲響，蛇年港股正式畫上圓滿句號。回顧整個蛇年（2025年1月底至2026年2月中），恒生指數累計飆升32%，不僅大幅跑贏恒生科技指數，更是近年來表現最為亮眼的農曆年度之一。與此同時，強積金亦錄得自2000年制度設立以來的最高年度投資回報，全港479萬名打工仔賬戶平均增值逾5.4萬港元。
蛇年升市的三大引擎
蛇年港股的強勁表現離不開三大推動力。首先，中國人工智能產業的爆發式增長，帶動科技板塊全面重估。從DeepSeek引發的AI熱潮，到各大科技巨頭紛紛加碼投資大模型及算力基建，港股科技股經歷了一輪顯著的估值修復。
其次，內地刺激經濟政策持續發力。從降息降準到房地產鬆綁措施，一系列政策組合拳有效提振了市場信心。第三，國際資金持續流入港股。在中國經濟復甦預期升溫的背景下，外資對港股的配置比例明顯回升，特別是在寧德時代等龍頭企業成功在港上市後，港股對國際投資者的吸引力進一步增強。
強積金創歷來最佳紀錄
獨立退休金研究機構MPF Ratings的數據顯示，蛇年強積金的估計投資收益高達2,516億港元，創下制度設立25年以來的最高紀錄。強積金管理局公布，旗下379隻強積金投資基金在2025年錄得平均淨回報16.5%，沒有任何一個基金類別錄得虧損。
各類基金表現
- 股票基金：平均回報24.8%，表現最佳基金回報高達84.4%
- 混合資產基金：平均回報介乎12%至20%
- 債券基金：平均回報約5%至8%
- 保守基金：平均回報約3%至4%
截至2025年底，強積金總資產達到創紀錄的1.55萬億港元，較一年前增加約2,600億港元。每名成員的平均賬戶結餘約為323,590港元，較2024年增加約54,749港元。至2026年1月底，總資產更進一步攀升至1.59萬億港元。
除夕收爐紅盤報喜
農曆除夕半日市以喜慶的紅盤為蛇年收官。新獲納入恒指的三隻藍籌股表現尤為突出：寧德時代升2.7%、洛陽鉬業急升6.3%、老鋪黃金飆漲6.6%。儘管假期前夕成交量偏薄，但市場氣氛整體樂觀。
馬年展望：審慎中帶樂觀
展望馬年，市場人士普遍持審慎樂觀態度。利好因素包括中國AI產業發展持續、內地經濟政策支持力度不減，以及港股估值仍處於歷史相對低位。然而，中美貿易關稅不確定性、環球利率走勢以及地緣政治風險仍是揮之不去的陰影。
分析師提醒，蛇年的亮麗回報部分建基於前幾年的低基數效應，投資者在馬年不應期望同等幅度的升幅。穩健的資產配置及風險管理，始終是長線投資致勝的關鍵。港股於年初三（2月19日）休市，將於2月20日（星期五）恢復交易，届時市場將正式踏入馬年的首個完整交易周。