滙豐控股（HSBC Holdings，港交所：0005）今日隨2025年全年業績公布，同時宣布一項重磅交易：將以約137億美元（約1,069億港元）收購恒生銀行（Hang Seng Bank，港交所：0011）餘下約37.86%的公眾持股，將這家香港歷史最悠久的本地銀行之一全面私有化。消息震動市場，標誌着恒生銀行自1972年在香港聯合交易所上市以來，逾半世紀的公開上市地位即將畫上句號。
交易細節：137億美元的世紀收購
根據滙豐控股公布的交易方案，集團目前已持有恒生銀行62.14%的股權，此次將透過向所有公眾股東提出全面要約，收購餘下約37.86%的股份。整項交易價值約137億美元，按滙豐目前的市值計算，相當於回購集團約4%的股份。
滙豐行政總裁在業績發布會上表示，此舉旨在簡化集團的企業架構，提升營運效率，並為股東創造更大價值。他指出，恒生銀行作為滙豐在亞太區最重要的子公司之一，全面私有化將有助集團更靈活地調配資源，加速推進數碼轉型及財富管理等策略重點。
交易要點一覽
交易金額：約137億美元（約1,069億港元）
滙豐現持股比例：62.14%
收購目標：餘下約37.86%公眾持股
交易性質：全面私有化，恒生銀行將從港交所除牌
恒生銀行上市年份：1972年
滙豐2025年業績超預期
與私有化消息同步公布的滙豐2025年全年業績同樣令市場矚目。集團錄得稅前溢利299.1億美元，顯著超出分析師預期的288.6億美元，按年增長穩健。收入方面，全年總收入達682.7億美元，按年上升4%，反映集團在利率環境轉變下，仍能有效維持收入增長動力。
滙豐同時宣布派發第四次中期股息每股0.45美元，全年合計派息金額再創新高，充分體現管理層對集團盈利前景的信心以及回饋股東的承諾。
滙豐2025年業績摘要
稅前溢利：299.1億美元（市場預期：288.6億美元）
總收入：682.7億美元（按年增長4%）
第四次中期股息：每股0.45美元
恒生銀行：從本地銀行到國際集團旗下
恒生銀行的歷史可追溯至1933年，由林炳炎、何善衡、梁植偉及盛春霖四位創辦人在上環永樂街成立。經過數十年發展，恒生銀行逐步成為香港最具規模和影響力的本地銀行之一，尤其以零售銀行業務及恒生指數的編製而聞名。
1965年香港銀行擠提風潮期間，恒生銀行一度面臨嚴峻的流動性危機，最終於同年將控股權售予滙豐銀行。1972年，恒生銀行在香港交易所掛牌上市，自此成為港股市場的藍籌成份股之一。時至今日，恒生銀行在港擁有超過260個服務網點，是香港市民日常銀行服務的重要提供者。
然而，隨着滙豐控股近年持續推進集團架構精簡化，恒生銀行作為獨立上市公司的角色逐漸受到審視。分析指出，恒生銀行的獨立上市地位在一定程度上限制了滙豐在資本調配、業務整合及策略執行方面的靈活性，私有化將消除這些障礙。
對香港銀行業的深遠影響
恒生銀行私有化消息對香港銀行業以至整個資本市場均帶來深遠影響。首先，恒生銀行作為恒生指數的成份股之一，其退市將觸發指數重新調整，追蹤恒指的被動基金需要相應調整持倉，短期內或為市場帶來波動。
其次，恒生銀行一直是香港銀行業的重要指標。其私有化意味着港股市場將失去一家歷史悠久、備受投資者青睞的本地銀行股，這對市場多元性構成一定影響。部分市場人士擔憂，此舉可能削弱香港作為國際金融中心的上市公司多樣性。
不過，亦有分析師持正面看法，認為私有化反映滙豐對香港市場的長期承諾。全資擁有恒生銀行後，滙豐可以更全面地整合兩家銀行在香港的業務，減少重疊，提升整體競爭力，最終有利於香港金融服務業的長遠發展。
市場反應與前景展望
消息公布後，恒生銀行股價即時急升，接近要約收購價水平，反映市場預期交易將順利完成。滙豐控股股價則輕微回落，部分投資者對集團需動用大額資金完成收購表示審慎。
投資銀行分析師普遍認為，此項交易從長遠而言對滙豐股東有利。私有化恒生銀行後，滙豐將能夠完全享有恒生銀行的盈利，不再需要扣除少數股東權益，預計將提升每股盈利。此外，集團在資本規劃方面將更具彈性，有利支持未來的股份回購及派息計劃。
交易預計需經香港證監會及金融管理局審批，並須獲得恒生銀行獨立股東的批准。市場預期整個私有化程序將於2026年下半年完成。屆時，恒生銀行將正式從港交所除牌，為其長達54年的上市旅程劃上句號。
對香港金融市場而言，這宗交易不僅是一宗巨額企業併購，更象徵着香港銀行業格局的一次重大變革。在環球金融市場競爭日趨激烈的背景下，滙豐此舉能否為集團及香港金融業帶來新的增長動力，值得市場持續關注。